南溪县新闻网头条新闻
旅游新闻

从基金持仓变化看家电细分板块未来_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-07-31 04:00   来源:未知   阅读:

根据分析全国所有股票型基金+偏股混合型基金+平衡混合型基金的基金经理仓位中家电板块、子板块、个股的持仓比重发现,白电、厨电持仓下滑,黑电、小家电持仓出现上升。

具体来看,20Q2基金白电持仓比例环比20Q1下滑0.45pp,下滑幅度较小。另外,产业在线数据显示,6月空调内销首次正增长,达+13%。20Q2基金厨电持仓比例下滑明显,基金持股比例很低。

黑电:20Q2基金黑电持仓比例上升,主要是由于20Q2TCL科技股价上升,持仓比例上涨幅度较大,19Q1至20Q2各季度黑电子行业持仓比例分别为0.03%、0.02%、0.06%、0.19%、0.06%和0.23%。

值得注意的是,在黑电板块内具体的持仓上升个股中,海信视像与TCL科技仓位提升明显。一方面和公司本身基本面混改等预期相关;根据海信视像此前公告,青岛政府批准《海信集团深化混合所有制改革实施方案》;根据TCL科技公司公告,TCL科技成为中环集团100%股权(天津津智国有资本持51%,天津渤海国有资产持49%)公开挂牌的最终受让方。根据前序公告,相关资产转让底价为109.74亿元。

另一方面,与面板市场占有率在肉眼可见的提升直接相关;供给端收缩和需求端恢复使得6月份面板价格重新上涨,赛事大年和大尺寸化带来的需求大年,叠加日韩(LGD、三星SDC)厂商的产能退出有望使本轮的面板涨价趋势持续到2021年。而TCL华星是全球半导体显示行业领先厂商,2020Q1公司TV面板出货量和出货面积均排全球第二,进而顺理成章的成为本轮面板涨价周期的最大直接受益者。

小家电:20Q2基金小家电持仓回升,主要系二季度小家电热销,19Q1至20Q2各季度小家电子行业持仓比例分别为0.55%、0.38%、0.28%、0.25%、0.15%和0.29%。其中苏泊尔(002032)回购公司部分股权,持仓比例从20Q1的0.11%上升至20Q2的0.14%。

淘数据监测,2Q20家电板块各公司线上销售额同比增长,奥佳华(002614)+131%、荣泰+97%、新宝(包括摩飞)+85%、小熊+73%、九阳+59%、苏泊尔+42%、石头+38%、飞科+38%。2)小家电公司业绩预告,小熊二季度收入同比增长45%。苏泊尔改善明显,2Q20预告收入同比增长11%(还原会计准则变动导致的本期销售抵减后)。3)按摩椅线上增长超预期,奥佳华、荣泰健康(603579)线上销售额连续4个月高增长。

而本轮的比较突出特点是品类中的台式电烤箱、料理机、扫地机器人(300024)等表现突出,线上化、个性化消费特征变化明显,消费升级需求空间有望持续打开。

站在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局面前,外部环境复杂化,内部扩大内需,引导消费升级、培育新的消费模式,推动产业升级,加速要素市场化改革,是“双循环”的时代背景。随着国内疫情稳定,经济恢复的迫切性近在眼前,打通国内生产、分配、流通、消费的各个环节是“双循环相互促进”的基础前提。从数据可以明显感受到5、6月回暖迹象明显,从产业在线监测的7月份排产数据来看,同比增幅接近20%。

展望下半年,各地消费政策的接连开展、企业一系列促销活动,叠加前期地产装修的滞后也将在下半年释放、闰月的出现、旺季时间延长等都对相关公司的销售业绩都存在正面积极影响。

中信证券认为,一季度受疫情影响,家电产品“非急需”的特征下需求短期受到明显冲击,根据奥维线下数据推论,一季度空冰洗厨及小家电线下降幅均在40%~50%左右。但潜在需求并未消失,4月开始家电内销改善明显,5月空冰洗厨及小家电同比增速分别为-10%/-3%/-11%/-7%/-29%,需求整体进入回补阶段。展望下半年,在竣工增速改善预期叠加白电库存去化周期接近尾声,判断下半年家电需求有望持续改善,周期筑底向上。